美国大型银行警告称，融资新规可能损害逾7万亿美元的回购市场，有可能让一个比较重要的金融市场失去稳定。在回购市场中，金融机构以政府债券为抵押进行借贷。
摩根大通(JPMorgan Chase)分析师估计，按照美国和国际银行业监管机构最近几周提出的新的杠杆率规定，欧洲、日本和美国的大型银行将不得不为它们在回购市场的借贷，持有至少1800亿美元的额外监管资本。
回购市场每天为数万亿美元的证券和金融交易提供融资，但在2008年回购融资紧缩引发雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产之后，该市场也受到了监管机构的关注。
以Nikolaos Panigirtzoglou为首的摩根大通分析师在最近的一份研究报告中表示：“这些规则生效后，回购市场的（进一步）紧缩似乎不可避免。对基础证券的流动性而言，这是个不受欢迎的消息。”
美国和国际银行业监管机构提议的杠杆率新规，要求银行针对它们的资产，持有一定水平的额外资本，以求用一种更为简单和直接的方式，为金融行业的借贷水平制定上限。
巴塞尔委员会(Basel committee)提出的杠杆率规定不允许银行在彼此间“净值化处理”，即冲抵回购交易，这将让银行借贷更加昂贵。美国监管机构本月制定的类似法规没有禁止回购的净值化处理，但提到巴塞尔委员会提议的规定。
上述警告提出之际，银行正准备游说反对包括美联储(Fed)在内的美国监管机构提议的杠杆率新规的某些条款。
两家美国大型银行的高管表示，财政部可能介入围绕杠杆率新规的辩论，因为它可能影响美国政府债务。绝大部分回购交易以政府债券为担保物。
一家美国大型银行的一位回购专家表示：“他们正在努力简化杠杆率规则，但我认为，在当前框架下，融资市场尤其会受到沉重打击。美国国债和机构债务等较优质的资产可能受到切实的影响。按照如今提议的新规，我们肯定得将融资业务去杠杆化。”
回购市场紧缩，将让回购成为最新一个被新的金融法规改变的银行业务。
译者/邹策 转载自英国《金融时报》
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